

Z uwagi na dywersyfikację i skalę jesteśmy uniwersalistami. CVI zapewniło środki wiodącemu regionalnemu producentowi akumulatorów samochodowych na refinansowanie istniejącego zadłużenia. CVI zapewniło kapitał dłużny umożliwiający realizację dwóch zestawów projektów PV o wielkości 22MW. CVI dostarczyło finansowanie wspierające dalszy rozwój na rynku rumuńskim. CVI zapewniło finansowanie Litewskiej spółce, zajmującej się edukacją cyfrową.
Spółka zarządza także funduszami luksemburskimi w ramach parasola CVI SICAV SIF, które zgromadziły ponad 130 mln zł na koniec roku 2020 roku. Umożliwiają one inwestycje w private debt w regionie Europy Środkowo-Wschodniej inwestorom z zagranicy, ale dostępne także dla inwestorów z Polski. Pierwszy z nich CVI CEE JUNIOR DEBT przyniósł inwestorom 7,64% zysku w 2020 roku, a CVI CEE DIRECT LENDING 3,82%. — Rynek private debt dynamicznie rośnie na całym świecie, szczególnie w Europie Zachodniej i Stanach Zjednoczonych. Jego globalna wartość szacowana jest na 1,7 bln EUR, a prognozy na najbliższych pięć lat wskazują wzrost do około 3 bln EUR.
W ostatnich miesiącach widzimy zwiększające się zainteresowanie inwestorów indywidualnych i dystrybutorów F1: Wyniki kwalifikacji Eifel Grand Prix + pełny skład – Wiadomości na żywo naszymi produktami. To wynika z relatywnie dobrych wyników naszych funduszy. Liczymy, że do końca roku osiągniemy prawie 1 mld euro aktywów pod zarządzaniem.
Jest dużo mniejsze niż w przypadku inwestycji w udziały czy akcje danej spółki. Ryzyko kredytowe przedsiębiorstw zawsze istnieje, ale jest mniejsze niż inwestycje w akcje lub udziały spółek. Nasze inwestycje charakteryzują się mniejszą zmiennością i większym bezpieczeństwem w stosunku do funduszy inwestujących w akcje. Nie są to jednak obligacje gwarantowane przez Skarb Państwa. — Naszym celem jest, aby w ciągu pięciu lat ulokować połowę inwestycji w Polsce, a połowę Pelatro wygrywa umowę 1 mln USD z nienazwanego afrykańskiego Telco w pozostałych krajach regionu.
Duży potencjał dostrzega również w innych krajach Europy Środkowo-Wschodniej. Polska jest liderem rynku private debt (finansowania dłużnego) w regionie Europy Środkowo-Wschodniej (CEE) pod względem liczby zawieranych transakcji. Z raportu Deloitte’a „Private Debt Deal Tracker Autumn 2024” wynika, że największych (o wartości powyżej 5 mln EUR od 2024 r. oraz 10 mln EUR do 2023 r.) od 2015 r. Było w Polsce 54, natomiast w pozostałych państwach Europy Środkowo-Wschodniej 26. Z tych transakcji 47 zostało zrealizowanych przez CVI. Przedstawiciele CVI DM spodziewają się wzrostu atrakcyjności private debt w 2020 roku, m.in.
Zarządzana przez niego firma otrzymuje rocznie około tysiąca propozycji inwestycyjnych, spośród których finansuje 60–70. W przyszłości spółka rozważa także otwarcie biur w Rumunii i krajach bałtyckich. Zanim ruszy z dalszą USD/JPY. Rozpoczęto powstawanie trzeciej fali impulsu. ekspansją, przeszkoli przyszłych pracowników w warszawskim biurze, aby poznali model działania CVI.
EBITDA grupy Cyfrowego Polsatu wyniosła w trzecim kwartale 2024 roku 886,4 mln zł, wobec 774,7 mln zł w analogicznym okresie 2023 roku, i była o 4,4 proc. Wyższa od średniej oczekiwań analityków ankietowanych przez PAP Biznes. Nawet jednak optymiści spodziewają się, że droga do nowych rekordów może być bardzo wyboista.
W Polsce wartość całego rynku inwestycji alternatywnych, włączając w to zarówno private debt, jak też private equity, wynosi w sumie 6-7 mld EUR (według estymacji CVI). Dodaje, że w Europie Zachodniej większość transakcji private debt to finansowanie wykupów lewarowanych realizowanych przez fundusze private equity. W naszym regionie — ze względu na słabość sektora private equity — większość transakcji private debt to bezpośrednie finansowanie długiem wzrostu MŚP. Przy obecnej korzystnej sytuacji stóp procentowych rentowność naszego portfela waha się od niskich kilkunastu do wysokich kilkunastu procent.
To jest oczekiwana stopa zwrotu brutto naszych funduszy. Przekładając to na zwrot dla inwestorów, trzeba pamiętać o buforze gotówkowym, utrzymaniu części gotówki, która nie pracuje. Opłaty za zarządzanie są zdecydowanie niższe niż w przypadku funduszy private equity czy funduszy akcyjnych.
– Rynek reaguje na wiadomość wysłaną do inwestorów – uważajcie, inflacja będzie wyższa, niż można było oczekiwać – mówi Janusz Jankowiak, główny ekonomista Polskiej Rady Biznesu. Proinflacyjnie mogą działać cła taryfowe dla Chin oraz obniżka podatków. W gorszej sytuacji makro może nastąpić pogorszenie sytuacji danego emitenta. Nasze instrumenty są dłużne, mamy pierwszeństwo zaspokojenia przed udziałowcami. Większość naszych inwestycji ma dodatkowe zabezpieczenia na wypadek problemów ze spłatą.
Ze statystyk NBP wynika również, że w Polsce małe i średnie firmy wciąż finansują inwestycje głównie z kapitałów własnych lub odłożonych zysków, a nie z kredytu. Dla porównania — w Europie Zachodniej ten wskaźnik jest o połowę niższy. Zestawienie tych dwóch zjawisk pokazuje, jak wiele możliwości pozostaje jeszcze przed rynkiem private debt. Według prezesa CVI potrzeby gospodarek państw regionu są podobne. Ich rozwój opiera się na małych i średnich firmach. Firmy te mają podobne problemy z dostępem do źródeł finansowania.
Share on: